Natáčení nového dílu Noční můry v Elm Street se účastní také technik Chase Porter se svým malým synem Dylanem a manželkou, herečkou Heather, která před lety vytvořila v prvním díle série hlavní roli dívky Nancy. Po natočení záběru se nečekaně začne Freddyho rukavice hýbat, zabije dva techniky a Chase řízne do ruky. Heather se náhle probudí. Vše byl jen zlý sen, který přerušilo malé zemětřesení. Heather si vydechne, ale pak si všimne, že její manžel má pořezanou ruku. Ve studiu dostane Heather nabídku na roli v novém dílu Noční můry v Elm Street, ke kterému píše scénář Wes Craven. Heather odmítne, ale pak se dozví, že její manžel na filmu už pracuje. Znepokojená mu telefonuje a prosí ho, aby se vrátil domů. Chase však cestou domů usne za volantem, havaruje a přitom ho náhodou zabije Freddyho rukavice, kterou připravoval pro natáčení. Během pohřbu se Heather zdá, že se rakev otevřela a že místo manžela v ní leží Freddy. Také její syn Dylan se chová víc než podivně. Nechce spát, protože se bojí "zlého pána", jeho plyšový dinosaurus, který ho prý chrání, je celý potrhaný jakoby od Freddyho nožů. Heather hovoří o podivných událostech a svých problémech s hercem Johnem Saxonem, který hrál v prvním díle jejího otce, a také s dobráckým Robertem Englundem, představitelem filmového monstra Freddyho Kruegera. Po dalších děsivých snech a znepokojivých událostech, které se nějakým způsobem týkají filmového přízraku, jede za Wesem Cravenem, aby se ho zeptala na jeho scénář. Tvůrce dosud neví jak příběh dopadne. Vypráví jí o Zlu, které chce zničit nevinnost a pokud prý někdo napíše dobrý příběh, podaří se mu toto zlo na čas uvěznit. Tak jako se to povedlo nočním můrám. Nyní se však zlo dere ven a znovu uvěznit ho může jen natočení nového filmu. Toho večera na Heather znovu zaútočí přízrak a zraní ji na ruce. Hysterického syna musí odvézt do nemocnice. Tady mu však proti její vůli píchnou sedativum, aby konečně usnul. Sotva zavře oči, objeví se v pokoji Freddy a jediný Dylan vidí, jak zabije matčinu kamarádku Julii. Dylan uteče z nemocnice a spěchá domů, kde si mezitím matka vzala několik prášků na spaní. Jakmile usne, dostane se do podzemního světa, kde objeví scénář k novému filmu z cyklu Noční můry v Elm Street a kde se setká nejen s Dylanem, ale s Freddym, se kterým je nucena svést další souboj.